Среда, 18 января 2017 года
ГЛАВНОЕ » Экономика » В российских СМИ обсуждается обоснованность и последствия снижения рейтинга РФ

В российских СМИ обсуждается обоснованность и последствия снижения рейтинга РФ

Ожидаемое, хотя не так рано, понижение кредитного рейтинга России до спекулятивного (вовсе не мусорного, как поспешили объявить многие) «BB+» с «BBB-» вызвало намного более ожидаемую в отечественных СМИ дискуссию о обоснованности и последствиях для РФ такого шага. Мнения разнятся. Банк России загодя успел выдать сообщение – что фиксирует рейтинги по прошлому году и не буде обращать на них внимания при оценке конкретной компании. Некоторые информационные источники, напротив, объявили снижение рейтинга «последним ударом» по российской экономике, хорошо хоть не «последним гвоздем» в гроб этой самой экономики. Вероятность последования другими агентствами «дурному» примеру S&P близка к единице и вопрос только – когда.

Что из себя представляет уровень рейтинга «BB+» в строгих определениях? Согласно формальному определению, эмитент продолжает исполнять обязательства, но сталкивается со «значительной неопределенностью, способной негативно повлиять на уровень кредитного риска». Следует признать, что такое определение принципиально близко к объективной оценке текущей ситуации и претензии в политической ангажированности агентства не очень убедительны.

Нет особых претензий и к обоснованию такого вывода. Монетарная политика не просто ограничена, а стала крайне негибкой, факторы ухудшения давления на экономику сохранились. Резервы истощаются, необходимость господдержски увеличивается. Увеличивается и инфляция. В качестве возражений к выводам S&P указывается низкий дефицит, составивший 1,3% ВВП с перспективой 2,5% в 2015-2018 годах. Это крайне низкое значение, причем в него уже заложена поддержка банков в размере 1 трлн. руб. Отмечается и низкие показатели долга, составляющие 12% ВВП при резервном фонде в 14% ВВП. При этом, несмотря на рост расходов из средств резервов, инфляция привела к их росту приблизительно в полтора раза.

Последствия для России также не выглядят очевидными. Формально, сигнал о потере инвестиционного рейтинга – сигнал к продажам. Однако – таковые продажи уже состоялись загодя. Более того, на рынок вверх будет давит правило спекулянтов открывать позицию на слухах и разворачиваться на фактах. Кроме того, снижение долговых обязательств провоцирует эмитентов на «байбэк». Т.о., если экономика не покажет в ближайший квартал резко негативных тенденций, возможны рост и фондового рынка и улучшение ситуации на долговом рынке.

Метки: , ,

Нашли ошибку в тексте? выделите её и нажмите ctrl + enter

*

Комментарий:


Актуальные новости

00 : 47
Санкции против России: Трамп готов к переговорам об отмене санкций
23 : 49
Зимние заболевания: основные симптомы и подходы к их лечению
23 : 48
Гастроэнтеролог рассказала
23 : 40
Эмиль Хегле Свендсен пропустит индивидуальную гонку в Антерсельве
23 : 13
Луис Адриано побывал в клубном музее «Спартака»
22 : 50
«Спартак» продлил контракт с защитником Сальваторе Боккетти
22 : 18
Диего Коста вернулся к тренировкам в общей группе
21 : 56
Забудьте о диетах и подсчете калорий! Генетик поделился секретами
21 : 56
Российские биатлонисты поддержали борьбу с допингом
21 : 53
Новый гибридный реактор на расплаве солей
21 : 51
Театр балета Бориса Эйфмана: гениальность, воплощенная в жизнь
21 : 43
Ученые узнали, как не набрать вес после похудения
21 : 06
Марко Девич будет играть в «Ростове»
20 : 48
Отпуск в Египте: прогнозы по возобновлению авиасообщения
20 : 45
Выявлены наиболее опасный возраст для водителей и доказано гендерную зависимость в ответственности на дороге
20 : 38
Новые микророботы для борьбы с раком
20 : 25
При таком привычном занятии сжигается более 300 калорий в час. Делайте это чаще!
20 : 17
Активистка движения Femen устроила акцию протеста во время презентации в музее восковых фигур в Мадриде экспоната Донадьда Трампа
19 : 06
Сон поможет похудению. Все просто!
19 : 00
Компания Kia назвала имя нового кроссовера
Больше новостей