По мнению экспертов ИК «Айгенис», ослабление рубля начнется не раньше третьего квартала, и в этом случае курс доллара вырастет до 95-98 рублей. Тем не менее, есть и негативный сценарий, который предполагает возможность новых санкций и обвал цен на нефть, что может вызвать серьезные экономические проблемы для России. Об этом сообщает comandir.com
Финансовые риски: эксперты «Айгенис» предсказывают доллар по 110 рублей
Аналитики инвестиционной компании «Айгенис» представили свой прогноз по рублю на конец 2025 года в рамках обзора, который получил название «Рубль — в огне не горит и в воде не тонет». В данном исследовании эксперты выделили три сценария развития событий: базовый, позитивный и пессимистичный, каждый из которых учитывает различные макроэкономические условия и риски, влияющие на курс рубля.
Базовый сценарий
В базовом сценарии предполагается, что ключевая процентная ставка останется на уровне 18%, а цена на нефть марки Brent составит $61 за баррель. При таких условиях аналитики ожидают, что курс доллара к концу текущего года будет находиться в диапазоне от ₽95 до ₽98, курс евро — от ₽112 до ₽115, а курс юаня — около ₽13,8. На момент составления прогноза, 8 мая, официальный курс доллара составлял ₽80,8612, что указывает на значительное укрепление рубля по сравнению с предыдущими периодами.
Негативный сценарий
В рамках негативного сценария, который рассматривает более мрачные перспективы, аналитики предполагают, что ключевая ставка может вырасти до 22-23%, а цена на нефть упадет до $55 за баррель. В этом случае курс доллара может достигнуть диапазона от ₽105 до ₽110, курс евро — около ₽110, а юань — выше ₽14. К числу факторов, способствующих реализации этого негативного сценария, эксперты относят возможные новые санкции против России, а также отмену требования о возврате валютной выручки экспортерами, что может оказать дополнительное давление на российскую валюту.
Укрепление рубля и его последствия
Эксперты «Айгенис» отмечают, что резкое укрепление рубля стало неожиданностью для большинства экономистов и представителей Центрального банка, особенно учитывая текущие санкции и ограничения в расчетах. Несмотря на то что цены на нефть с начала года снизились на 16,5%, рубль продолжает укрепляться. Это укрепление, в сочетании с падением цен на нефть, приводит к значительному сокращению нефтегазовых доходов и увеличению бюджетного дефицита, что вызывает серьезные опасения среди экономистов.
По оценкам аналитиков, дефицит федерального бюджета по итогам 2025 года может превысить ₽5 трлн, если текущая ситуация не изменится и цены на нефть продолжат снижение. В конце апреля правительство уже одобрило поправки в бюджет, которые увеличили планируемый дефицит до ₽3,79 трлн. Основной причиной этого изменения стали сокращение поступлений от нефтегазового сектора и необходимость финансирования социальных программ.
Цены на нефть Urals
Аналитики также подчеркивают, что средняя цена нефти Urals за период с января по май 2025 года на 12% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, и составляет $65,8 за баррель. За последний месяц цена Urals упала до $50 за баррель с учетом дисконта и до $56 без дисконта, что ниже пороговой цены, установленной для российской нефти странами Европы. Это падение цен может привести к недополучению нефтегазовых доходов бюджета минимум на ₽2,8 трлн, что создает дополнительные риски для финансовой стабильности страны.
Таким образом, прогноз «Айгенис» подчеркивает сложную и неопределенную ситуацию на валютных и товарных рынках. Эксперты акцентируют внимание на потенциальных рисках, связанных с изменениями в макроэкономической среде, которые могут оказать значительное влияние на российскую экономику. В условиях постоянных вызовов, таких как санкции, колебания цен на нефть и изменения в мировой экономике, важно учитывать все возможные сценарии, чтобы обеспечить финансовую стабильность и устойчивое развитие страны.
